Jeden z najväčších bankrotov v americkej histórii, ktorý dostal na lopatky niekdajšiu pýchu amerického automobilového priemyslu. Tak by sa zjednodušene dalo nazvať rozhodnutie firmy Chrysler požiadať v USA súd o ochranu pred veriteľmi.

Najmenší z detroitskej veľkej automobilovej trojky plánuje nový začiatok s najhodnotnejšími aktívami. Kľúčom k dlhodobému úspechu má byť pritom rovnaký krok, na aký Chrysler už v minulosti doplatil – spojenie s európskym partnerom.

Špekulanti

Do bankrotovej ochrany dostala Chrysler „malá skupina špekulantov“. Tak označil americký prezident Barack Obama časť veriteľov, ktorí odmietli prijať ponuku Chrysleru v rámci rokovaní o reorganizácii dlhu.

Všetkým veriteľom automobilka ponúkla, že zaplatí zhruba tretinu z celkového zabezpečeného dlhu 6,9 miliardy dolárov. No ponuka sa nepáčila desiatkam veriteľov z radov hedžových fondov a menších bánk, ktorí majú vo svojich rukách zhruba 30 percent dlhu.

Naopak súhlasila štvorica bánk – J.P.Morgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup a Morgan Stanley, na ktorú pripadá celkovo 70 percent zabezpečeného dlhu. Pravda, práve tieto banky od vlády dostali finančnú pomoc, takže nemohli politickému tlaku na prijatie ponuky veľmi vzdorovať, pripomína časopis Economist.

O vyrovnaní dlhov sa tak bude rozhodovať pod dohľadom bankrotového súdu. Podľa vedenia Chrysleru a B. Obamu by mala byť reštrukturalizácia rýchla. Automobilka, ktorá svoje aktíva vyčíslila na necelých 40 miliárd a pasíva na vyše 55 miliárd dolárov, chce spod súdnej ochrany vystúpiť už za jeden či dva mesiace.

Najdôležitejšie aktíva by sa mali presunúť do novej spoločnosti, ktorá bude mať nižšie náklady i dlh. Podľa agentúry Bloomberg sa tak Chrysler zbaví ôsmich severoamerických tovární a niekoľkých ďalších aktív.

Noví vlastníci

V novej firme podľa plánov vedenia Chrysleru pripadne 55 percent zamestnaneckému fondu zdravotnej starostlivosti vedenému odbormi. Tie koncom apríla súhlasili s tým, že polovica všetkých záväzkov k tomuto fondu pre zamestnancov na dôchodku nemusí byť uhradená v hotovosti, ale vo forme akcií.

Okrem toho zahŕňala dohoda aj sériu ústupkov v oblasti miezd. Aj napriek majorite nebudú mať zamestnanci manažérsku kontrolu. V deväťčlennej správnej rade získajú iba jednu stoličku.

Ďalšiu desatinu firmy má vlastniť americká vláda (osem percent), spolu s kanadskou (dve percentá). Hoci Chrysler už od kabinetu B. Obamu získal úvery v hodnote 4,5 miliardy dolárov, dostane ďalšie peniaze. Na fungovanie v rámci bankrotového režimu mu podľa ČTK poskytne úver 3,5 miliardy a ďalších 4,5 miliardy dolárov na vystúpenie spod súdnej ochrany pred veriteľmi.

Jednou z podmienok poskytnutia balíka peňazí na vystúpenie z bankrotovej ochrany je vytvorenie aliancie s talianskou automobilkou Fiat. Nezáväznú dohodu o strategickom podniku už obe automobilky podpísali v januári. Teraz finalizujú konečnú dohodu, ktorú bude musieť odobriť bankrotový súd.

Taliani by mali v novom Chrysleri získať pätinový podiel. Neskôr ho budú môcť po splnení určitých podmienok zvýšiť o ďalších pätnásť percent. V roku 2013 by dokonca mohli ovládnuť viac ako polovicu akcií.

No majoritu v americkej automobilke môže Fiat získať až po tom, ako Chrysler splatí všetky štátne pôžičky. Taliani chcú okrem toho získať aj Opel.

Európsky spojenec

Za pätinový podiel v najmenšej detroitskej automobilke nezaplatí Fiat ani cent. Poskytne jej know-how na výrobu malých áut, úsporných motorov a prístup do svojej distribučnej siete.

Paradoxne tak Chrysler vkladá nádeje do aliancie s európskou automobilkou, hoci v minulosti mal s podobným krokom zlé skúsenosti. Pravda, vtedy išlo o spojenie s výrobcom zameraným na luxusné a prémiové značky.

Koncom deväťdesiatych rokov sa Chrysler spojil s nemeckým konkurentom Daimler-Benz. Jeden z najväčších obchodov v automobilovej brandži mal vtedy hodnotu 36 miliárd dolárov.

No skupina nenašla spôsob, ako z fúzie profitovať, a v roku 2007 predala štvorpätinový podiel v Chrysleri investičnej spoločnosti Cerberus Capital Management za 7,4 miliardy dolárov. Zvyšného balíka akcií sa zbavil Daimler len nedávno. Koncom apríla uzavrel dohodu o úplnom odchode z americkej firmy s tým, že jeho akcie budú umorené. Chrysleru odpustí aj pôžičku 1,5 miliardy dolárov.

Foto na titulke - Flickr.com